广东粤运交通股份有限公司(03399.HK)是一家综合运输物流服务提供商，主要从事汽车运输配套服务、高速公路服务、材料物流服务等业务。公司于2005年在港交所上市，近年来，公司加强并购整合，在开拓更丰富运输线路的同时亦孵化新的业务版块，其中加油站业务、小件快运业务及便利店业务成业绩增长引擎。2017年随着成长型业务版块潜力逐步释放，预计将迎来高速增长期。

　　增城新塘客运站

　　(一)规模化+网络化+品牌化

　　公司的业务发展与广东省高速公路运输行业的发展息息相关，广东省作为全国第一经济大省，常住人口规模全国第一且城乡二元经济明显，区域间往来频次高、公路运输需求量大。

　　据悉，广东省2016年春运旅客客运量超过一亿多人次，此外，随着经济水平的提高，居民周末及节假日的旅游及出行需求活跃。据统计，公司2016年汽车售票达1.1亿张，进入服务区人数达2-3亿人次，广东省客运量的规模优势及前景为公司业务发展提供了巨大商机。

　　在规模化布局的同时，公司亦形成了自己的网络优势。

　　截止2016年6月30日，公司拥有7794台运营车辆、1393条线路、3650块客运线路牌、控有86个客运站场，为广东省最大的客运公司，占有较大的市场份额及终端优势。

　　公司董事长禤宗民在接受专访时表示，「粤运正致力于将资源优势变现，利用自身的网络优势及规模优势，逐步释放公路运输潜在商业价值。」

　　公司董事长禤宗民

　　此外，经过长期运营，公司已形成了自己的品牌优势，在2016年中国道路运输协会发布的中国道路运输百强诚信企业中全国排名第三，充分展现了品牌实力。品牌的形成既提振了消费者信心亦带动了其它地方运输公司参与合作的意愿，有利于公司进一步强化市场份额及龙头地位。

　　(二)紧握终端优势 培育盈利增长点

　　加油站业务作为公司近年来着力发展的核心业务，2017年发展规划明晰。公司正致力于打造粤运能源品牌，通过测算油站销售量，按年计算达2万吨的地点将建设自营加油站，亦将逐步收回年销售量达1.5万吨的承包的加油站经营权，进行自营管理。2017年将在江罗、潮惠、广佛肇三条高速公路上布局共达18座加油站，目前已有14座粤运能源加油站投入运营。

　　此外，公司旗下的「乐驿便利店」效益正逐步释放，「乐驿便利店」原本为依托公司旗下高速公路服务区而设立的便利店，公司于2016年开始将「乐驿便利店」品牌向高速公路以外布局，包括向公司旗下的客运站场。公司介绍，2016年已有一家便利店全年营业额突破1000万元，效益不可小觑，公司介绍2016年底便利店总数将开至300家，并计划于2019年底开至600家。

　　区别于传统便利店，公司计划将「乐驿便利店」打造为「三位一体」的服务式便利店，未来，乘客可使用「悦行」手机APP、粤运交通微信订票及便利店取票;同时，便利店亦可提供小件快运的收件、派件服务。

　　此外，公司正逐渐推广地采业务，通过便利店成为采购点，将各地土特产当天配送出去，此项业务已在2016年双十一及双十二两次网络消费节日中产生可观收益。公司透露，过往地采产品有200多个品种，便利店商品品类2016年达到1600种，到明年将达到2000多种。

　　同时，公司积极引入「互联网+」模式，孵化「网上飞巴士速递」业务，打造面向「互联网+商贸流通」的O2O运维服务平台。以往，县级往乡级的快递运输往往需要攒够件数方能发车，快递运输速度滞后且安全性低;而「网上飞巴士速递」将充分利用公司旗下班车的闲置空间，具备高时效性、高安全性、高准点性、低边际成本等核心优势，可打造省内「计时达」、「当日达」等市场稀缺产品，差异化竞争优势显著。

　　此外，公司通过与有关保险公司进行业务合作成立的粤运拯救平台，可为在高速公路上发生故障或事故之车辆提供拖车及理赔服务。此前，高速公路事故发生后需等待保险公司到达现场勘查，耗费时间较长，而粤运拯救则可第一时间派出专业人员到达现场实施拖车及事故理赔，在专业度和服务速度上填补了该项业务的空白。

　　值得关注的是，在2016中国(小谷围)「互联网+交通运输」创新创业大赛总决赛上，公司下属粤运拯救「基于互联网的交通拯救实施方案与出行安全保障平台」项目和网上飞公司「通过客运车辆实现网络化小件快运」项目分别斩获创新大赛一等奖和三等奖。公司透露，两个项目均成功吸引了业界关注，目前已有公司提出合作建议，「网上飞巴士速递」小件快运业务未来有做上市之考虑，目标瞄准新三板。

　　纵观公司的新型业务组合，可见公司在深度挖掘资源价值上所花的心思，多元业务组合的协同发展，不仅将为公司带来真金白银的收益，更为其多元发展提供无限可能。可见，公司的战略目标不仅旨在于做大规模，更有业务转型实现资源价值最大化之考虑。

　　(三)「旅运结合」助力品牌升级

　　公司近年加强收购及业务整合，总结出一条「并购整合增长」的发展模式。公司董事长禤宗民在接受本刊专访时表示：「公司在并购过程中不会为收而收，收购的目标不仅在于扩大规模，亦将派出优秀的核心管理人员进行管理，从而实现收购后的业绩增长。」

　　事实证明，公司在整合业务、提升营运效率方面有着强劲实力。

　　公司2007年收购的阳江项目至2015年净利润增长达21倍，2014年收购清远市汽运公司，收购一年内实现净利润由2200万到4000多万的增长。

　　到目前为止，公司已完成多个并购项目，为公司发展注入强劲动力。公司董事长禤宗民表示：「收购的目标是要形成一个网络，利用网络及终端优势，实现资源价值最大化」。

　　此外，公司近期与阿里旅行达成合作，将发挥公司丰富的线路优势，通过提供定制化、差异化的旅游线路服务，满足不同旅客的差异化需求。未来还将突破大巴旅行的单一服务模式，可以通过悦行APP提前租赁中巴、小巴。公司表示，公司旗下有多个客运站场，未来将建成为旅游集散中心，逐步向「旅运结合」新模式转变。

　　业务转型的同时也意味着服务理念的转变，禤宗民表示：「公司的服务对象已由服务旅客向服务出行者转变」。

　　出行者不单指旅客，也包括有车一族及游客。目前，公司已经开设20多条旅游专线，结合各地旅游景点布局特色专线，例如阳江的南海一号，韶关的丹霞山，汕尾的红海湾，都成为公司「旅运结合」新模式下的业务亮点。

　　此外，公司目前尚有200多万平方米的土地储备，公司计划对旧客运站场进行商业开发，对于人流量、车流量较大的服务区正寻求当地支持，扩大土地面积，结合当地经济水平及地方特色，打造大型购物商场。从而引导人们主动前往消费，成为一个「吃喝娱乐购」相结合的休闲场地，未来还将引入招商，更多的释放土地利用价值。

　　通过对各服务区车流量的长期监测，公司目前已选中其中的23对服务区进行改造，其中有三对服务区正在进行征地扩建。公司表示，目前正致力于将旗下的鮜门服务区从目前的280亩扩建至500亩，建成后将一边连接海岸，一边连接高速公路，将服务区打造为一个「鮜港小镇」。

　　公司积极学习台湾、日本及欧洲的优质服务区建设经验，引入广东省先行先试。另外，公司透露，目前亦与延长壳牌合作建设服务区，通过学习国际优质服务区经验，实现服务区的创新升级。公司憧憬通过服务区试点逐步带动整个广东省客运交通服务质量升级，进而实现品牌增值。

　　纵观公司的未来发展规划，计划清晰且目标振奋人心，粤运能源、小件快运、便利店等业务具较大想象空间。

　　公司董事长禤宗民在接受专访时表示：「终端优势可为公司发展提供更多机遇，掌握终端即掌握了话语权和选择权」。

　　事实上，凭借对终端的掌握及充分利用，公司的新型业务组合实现了深度资源开发。未来公司将围绕交通优势资源，不断优化业务组合，通过「三网融合」(客运班线网络、客运站场网络、高速公路服务区网络)，憧憬未来将凭借对终端的把握吸引更多有能力的合作方，多元业务发展前景值得期待。