“借壳上市”后，众泰汽车作为“车企”的身份有被淡化的倾向，反而开始向“资本盘活的载体”转型。在车企竞争激烈的2017年，众泰汽车冷静地像一个局外人。

8月5日，众泰汽车(000980)发出“关于签署募集资金三方监管协议的公告”称，即将“非公开发行不超过218,818,380股新股募集发行股份购买资产的配套资金”，主要用于“公司新能源汽车开发项目”。而查看众泰汽车公告会发现，近来众泰汽车的资本动作可谓相当频繁。

8月4日，众泰汽车发布“关于控股股东股权质押的公告”称：铁牛集团所持有本公司的部分股份被质押， 其持有本公司的22,195万股股份(占本公司总 股本的12.13%)为浙商金汇信托股份有限公司向铁牛集团提供信托贷款50亿元提供质押担保。

然而值得注意的是，这已经是最近半个月以来，众泰汽车第3次发布股权质押公告。就在7月18日以及7月25日，众泰汽车曾分别发布了股东股权质押公告。从图中可见，三次质押股权的股份分别是：铁牛集团（质押30%，第一大股东）、金马集团（22.73%，第四大股东）、天风智信（90%，第三大股东）。其中，铁牛集团、金马集团的实际控制人皆为应建仁。

（7月18日股权质押公告，两次质押担保不超过1.5亿元）

（7月25日股权质押公告，信托贷款38900万元）

一般情况下，用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流动性好，但从众泰汽车当前股票行情来看，“市盈率高、净利润低、毛利率低”意味着目前其走势并不乐观，加之其刚刚上市不久，产品力也仍需精耕细作，种种前提下，众泰汽车却能实现“半个月内股权质押三次”。为了尽快“换现”，股东们也是用上了洪荒之力。

一位证券业内人士告诉牛车网：“既然可以公开操作，那流程肯定是没问题的，质押机构肯定也是评估风险才会质押，但我们不清楚他们具体的质押比例”。他表示，如果质押比例严苛，那反复质押的风险性还是有的。

那么，如此急切换来的融资是否会用到众泰汽车的发展上呢？这位证券人士表示：“这不一定，质押的股权属于铁牛集团，那获得的融资就不一定要用在众泰汽车上，这是自由的。”

（应建仁）

公开资料显示，应建仁精通资本操盘术，不仅在房地产、五金等领域运作熟稔，还一手导演了众泰汽车“上市大戏”，助推自己的外甥——金浙勇坐到了众泰汽车董事长的位置。

来看看铁牛集团、金马股份、众泰汽车、永康众泰汽车的“四角关系”：

2015年11月：金浙勇成立永康众泰汽车有限公司；

2015年12月：铁牛集团（持有金马集团90%股份）获得众泰汽车1.96%的股权，再一次的增资和股权转让后，至2016年3月28日，金浙勇持有众泰汽车44.69%的股权，长城长富持有18.18%的股权，铁牛集团仅持有4.91%股权；

2016年3月：金马股份收购金浙勇、铁牛集团等23名股东合计持有的永康众泰汽车有限公司100%股权。（应建仁间接控制永康众泰汽车）

2016年10月：铁牛集团收购金浙勇持有的众泰汽车44.6930%股权和长城长富持有的众泰汽车7.2273%股权。就此，铁牛集团持有众泰汽车56.83%股权，成为控股股东。（应建仁控制众泰汽车）

2017年6月：金马股份更名为“众泰汽车”，完成上市。众泰汽车拥有永康众泰汽车100%股权。

2017年的众泰汽车给自己定下了40万辆的销量目标，然而今年上半年，众泰汽车共售出新车106,287辆，同比下降28.89%，仅完成年销量目标的26.57%。其中SUV车型上半年售出7 .78万辆，同比下跌36 .6%。

然而“不合时宜”的是，在众泰汽车发布的2017上半年业绩预告显示：预计众泰1- 6月净利润为2亿至2.3亿元，同比增长436%-516%。

对此，众泰汽车公开表示： 2017上半年公司以发行股份购买资产的方式收购了永康众泰汽车有限公司100%的股权，导致公司净利润大幅度增长。换句话说，众泰汽车依靠资产重组实现了净利的大幅增长。然而就销量业绩的提升来看，显然比资本运作更为艰难。