造车新势力们拿到钱渡过至暗时刻，动力电池市场迎来了新的变局。

根据SNE Research数据，截止2020年上半年，全球动力电池市场，LG化学以24.6%的市占率超过宁德时代1个百分点，位列第一；宁德时代和松下分列二、三位，三星SDI和比亚迪位列第四、五位。

前三名公司依然占据超过68%的份额，三者差距不大，未来可能呈现反复超车的状态。

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中日韩主导全球动力电池市场

全球新能源车市场以中美欧三大市场为主。美国起步早，中国市场大，欧洲则慢吞吞。但2020上半年，欧洲加速电动化，超越中国成为全球第一大新能源车市场。

这一变化让LG化学受益颇多，顺势超越了依靠中国速度的宁德时代。据统计，今年欧洲加大了新能源补贴力度，多款车型密集上市，欧洲新能源汽车销量同比增长了52%，超过40万辆；而中国上半年新能源汽车销量同比下滑44%，降至33万辆左右。这是欧洲电动汽车销量首次替代中国成为全球最大的电动汽车市场。

近几年，众多传统车企纷纷向新能源汽车转型，各国在产业引导上也给予了强力的支持，新能源车被视为手机之后的下一个风口终端，不仅是众多前沿技术落地应用的新场景，还是产业链升级的好时机。目前，全球动力电池市场需求持续高涨，在新能源补贴政策的刺激下，电池厂商纷纷提高产能，扩大规模。

中日韩三国基本主导了全球动力电池市场。日本靠的雄厚的技术实力，自动化程度较高的产线，产品质量也有口碑，韩国靠的是大财团优势，集中资源搞技术突破；中国借助先发优势，快速扩张产能，全球十大动力电池企业中国占了七席。欧美目前没有大型动力电池企业，但传统汽车工业的坚实基础，强劲的创新研发能力，特斯拉，大众等传统车企开始布局动力电池产能，未来跑出一两个黑马巨头也不是不可能。

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全能王LG化学超车，不仅拥有欧洲

未来能跟宁德时代成为最大竞争对手的可能是LG化学。

LG化学出身正，从名字就看得出来，这是头部三家公司中唯一一个有化学背景的。出生正学研基础就够硬，产业链整合也有优势。目前LG化学有5000人左右的研发人员，随着扩产，还会增加。

动力电池产业链分为上游的矿产原材料、中游的单体电芯组装和BMS系统研发、下游的动力电池整体系统研发。如果把上中下游比作三个考试科目，LG化学的先天优势可以帮助他在中游这一科少花时间，集中突破上游和下游这两科，这就是相比其他企业的优势所在。LG化学在上游和澳大利亚锂矿企业合资建造锂加工厂，在中游投资5000亿韩元建立电池正极材料工厂，提升独立生产正极材料能力。韩国电池负极生产商GSE&C也有LG化学的投资。

这些优秀的素质让LG化学拿到了全球软包电池市场16%份额的好成绩。在证书数量上，LG化学的锂电池专利占比19%，领先松下、宁德等竞争对手。

LG化学早在2009年就开始布局的全球市场。在客户结构上，LG化学对美系、欧系、日系、韩系都有供货，全球20大汽车品牌中就有13家，包括戴姆勒、大众、通用、雷诺、沃尔沃等。注意，欧洲主要的整车厂都在里面，这也是为什么欧洲市场一发力LG就超车的原因。

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单科王宁德时代腹背受敌，苦寻超车新弯道

不同于LG的化学背景，宁德时代的背景是物理电子。宁德时代成立于2011年，先是新能源科技有限公司（ATL）控股，后来单飞。宁德时代是典型的一单成名，靠着成立之初德国宝马的一个大订单，一举成为宝马大中华地区的唯一电池供应商，这也为后来进入国际车企供应商体系奠定了基础。

有时选择远比努力更重要，宁德时代选择了三元锂电池这个方向，一战成名。三元锂电池虽然价格高，但是能量密度更高，续航里程更长，更受当时车企青睐。当时亚迪的磷酸铁锂电池也有一定的技术优势，但是不外销，把市场让给了宁德时代。在大牌车企背书之下，三元锂电池的技术优势得到市场认可，2017年宁德时代首次反超比亚迪，成为全球动力电池市场出货量第一。在这个位置上宁德时代坐了三年，直到最近被LG化学超越。

宁德时代靠宝马立足，靠中国大市场夺得第一，有优势也有隐忧。深耕国内一线车企，让宁德时代可以随中国市场的快速发展抢跑，但是国际布局偏弱，则意味着后劲还需要补足。相比LG化学的多点布局，不管是中国市场还是欧美市场，哪个点发力对他都有好处。现在宁德时代进入了特斯拉、宝马等国际车企供应链，意在渗透更多的外国头部车企。动力电池要获得客户认可，需要两到三年，其过程严谨而复杂，投入巨大，一旦车企车企选定供应商，轻易不会换，这对于后来企业进入是一个阻碍。LG化学深耕欧洲市场多年，无形中给宁德时代闯入欧洲市场设立了一道屏障。

曾经的一哥比亚迪也想夺回丢失的市场，在技术迭代上频出重手。几年前宁德时代凭借三元锂颠覆了磷酸铁锂电池的统治，现在却遇到了市场用回磷酸铁锂的回马枪。市场峰回路转给比亚迪带来了机会，今年3月份比亚迪发布了刀片电池，在续航上与三元锂电池不相上下。比亚迪凭借整车制造能力，自产自销模式可以让他的电池技术得到坚实的发展基础，加上也是背靠中国市场，所以一直是宁德时代在国内的强大竞争对手。

市场变了，宁德时代不得不变。除了向特斯拉供应三元锂电池之外，也供应经过工艺改良的磷酸铁锂电池。这款磷酸铁锂电池弥补了在电池密度上的不足，续航能力可以达到三元锂电池的水平。比亚迪老酒新装继续干，宁德时代新酒老酒一起喝。在技术上混着喝的宁德时代在国际上受LG化学、松下等压制，在国内则有比亚迪追赶，腹背受敌，压力不小。

宁德时代目前在营业利润率上依然领先LG，这也是国内原材料供应链优势和制造人力成本优势给宁德的助力。最近高瓴资本出资100亿元参与宁德时代定增，跻身宁德时代前十大股东，本田也掏了37亿元买下1%的股权。资本的青睐让宁德时代有了更厚的资本去寻找新的超车弯道。至于是在三元锂上继续狂奔，还是在磷酸铁锂上掘金，关键还是要看市场的技术风向。

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特斯拉技术方向摇摆，行业存在变数

特斯拉作为电动车领导者，一直影响着动力电池的市场格局，但是特斯拉在技术选择上并不专一，这让跟随者有点无所适从。

特斯拉先期与松下合作，看中的是松下的钴酸锂电池既能兼顾能量密度，又能确保安全性。后来特斯拉和松下共同研发了NCA+硅碳负极电池，电池能量密度更高，品质提升较大。也正是在和松下的合作期间，特斯拉抢下了新能源市场头把交椅。

后来，特斯拉产能扩张，先后联姻LG化学南京和宁德时代，实现供应链本土化，扩大产能。LG化学供应的的叠片软包电池稳定性好，安全系数高；宁德时代的磷酸铁锂则技术成熟，成本可控。这些都能帮助特斯拉进一步降本增效。

在与供应商合作的过程中，特斯拉的电池技术也形成了体系，于是开始布局自造电池。先是收购Maxwell，后来又收购加拿大电池制造设备和工程技术公司Hibar，为Maxwell生产制造设备。去钴化一直是市场的呼声，高镍低钴的单晶NMC 532阴极和新型先进电解液的锂离子电池取得性能上的突破，干电池+超级电容技术或许就是特斯拉自造电池的技术方向。

马斯克最近刚表示，会增加从LG、松下、宁德时代采购电池。后面又加了一句话：即使这些供应商的产能达到最大，2022年特斯拉仍然会面临严重的电池供应短缺。为什么会短缺，因为车会越卖越多。既然会短缺，为什么不自产？最近瑞信也有评论，有点佐证的味道：电池将是特斯拉未来20年的增长支柱。这话让供应商们听出了一些弦外之音。大家都明白，鸡蛋不能放在一个篮子里，寻找多一个特斯拉才更有安全感，方向可能就在欧洲。

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全能王VS单科王，谁的胜算更大？

在国际市场的覆盖上，LG化学显然更有优势。虽然宁德时代也在欧洲建设动力电池研发基地和工厂，预计2022年德国工厂可实现14GWh的电池产能。但从营收占比上看，海外收入还未超过5%，明显不足。在制造成本上，宁德时代占优。但随着中国人力成本的上升，这个优势会被慢慢磨平。在产业链整合上，LG无疑优势更大。随着欧洲市场的发力，LG化学短期更有可能坐稳头把交椅。

未来，最大的变数是技术方向，业界已经提出了无钴电池和固体电池的方向，特斯拉也隐隐约约认同。在这一路线中，宁德时代有多大优势，能否突破仍然存在不确定性。

全能王LG化学遇到单科王宁德时代，大家打个势均力敌。如果中间来个插班生特斯拉电池，结果又会如何呢？对于整个动力电池行业来说，造车新势力们打开了市场空间，但变局也不远了。

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