28日，布伦特原油价格逆势飙升2.5%，这使得国内市场研究机构对新一轮成品油调价的方向判断出现分歧。按照国内油价“每10个工作日调整”的原则，继10月17日调价搁浅之后，到本周四30日新一轮成品油调价时间窗口将重新开启。业内预期后期国内油价下调概率较大，但也不排除因国际油价波动而导致调价搁浅情况出现。

●  风险刺激布伦特油价飙升

    前期持续弱势震荡的布伦特油价在利比亚供应风险的影响下突然大幅反弹。截至10月28日收盘，布伦特原油期货价格大幅上涨2.68美元，收于每桶109.61美元，涨幅为2.5%。而当日，纽约原油期货价格仅微涨0.83美元，收于每桶98.68美元。

    “刺激布伦特油价大涨的是一则意外的消息。”隆众石化原油分析师李彦表示，市场传闻称利比亚油田工人、港口工人罢工，这使得利比亚原油生产和出口都可能受到影响。“虽然事态的真伪和形势发展的具体情况尚未明确证实，但显而易见，传闻已引发期货市场上投资者的恐慌。”

    与纽约油价相比，伦敦布伦特原油价格的国际属性更为明显，对供求关系和中东地缘政治等因素反应更为敏感。而且，布伦特原油是全球三分之二原油的定价风向标，影响范围较广。李彦表示，战后的利比亚正处于石油生产恢复进程中，目前产能大约恢复了60%－70%。市场担心罢工等因素会影响其石油生产和出口恢复的进程。

    其实，除了利比亚因素之外，近日市场预期美联储量化宽松政策退出步伐会放缓，这也对国际油价形成一定支撑。29日美联储将举行为期两日的货币政策会议。“市场预期美联储在此次会议上不太可能实施退出政策。”卓创资讯原油分析师朱春凯表示，目前全球主要经济体均维持宽松的货币政策，市场上流动性充裕使得国际油价居高难下。

●  国际油价反弹动力不足

    进入10月中旬以来，国际原油市场受地缘风险引发的高烧逐渐褪去，整体处于震荡下行的态势。总体来看，虽然隔夜布伦特油价突然大涨，但并未改变业内专家对当前原油市场处于弱市的判断。

    “QE退出步伐放缓是件喜忧参半的事。”东方油气网分析师程瑞锋认为，QE退出放缓在一定程度上说明美国经济复苏进程依然存在反复。不可否认，前期美国政府非核心部门关门等事件给经济造成了负面影响。预计国际油价缺乏反弹动力，这种弱市格局很可能再持续一个月以上的时日。

    “市场对利比亚风波无需过度解读和担忧。”金银岛原油分析师靳婷认为，近两周以来，伊朗与美国之间的紧张对峙有所缓和，叙利亚战争风险暂时得到化解，中东地区局势在消息面相对平静。从实际供需面来看，当前正处于油品需求淡季，原油市场整体处于供应充裕的阶段，美国取暖用油需求要到11月中后期才会慢慢体现。

    招商期货分析师王艳慧也认为，隔夜布伦特油价的反弹可能是短期的，市场仍将回归供需基本面上来。目前美国原油库存仍保持增加的态势。中宇资讯原油分析师王金涛表示，本周美国原油库存依然是市场关注的焦点。另外，中东国家石油产量数据是投资者衡量地缘状况的重要参考。整体来看，目前市场利好并不明显，受美国原油库存增长的压制，短期内国际油价难改弱市格局。

●  上调的可能性较小

    国际油价变动直接影响到国内油价的起伏。根据《石油价格管理办法（试行）》规定，国内汽柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，调价生效时间为调价发布日24时。但调价幅度低于每吨50元时，不做调整，纳入下次调价时累加或冲抵。国内最近一次油价调整发生在9月30日，汽柴油价格每吨分别下调245元和235元。上一轮（10月17日）成品油调价时间窗口开启时，因调价金额每吨不足50元而未调整。

    按照定价机制，到10月30日（本周四），国内新一轮成品油调价时间窗口再度开启。根据新华社石油价格系统发布的数据显示，到10月28日，一揽子原油平均价格变化率为－0.92%。“目前来看，国内成品油价格仍处于下调范围内。”安迅思息旺能源成品油分析师陈丽表示，累加上次未调整的幅度后，折合国内汽柴油价格每吨下调幅度约85元，对应的汽柴油每升下调幅度在0.1元以内。

    但值得注意的是，由于新成品油定价机制并未公布国内油价调价挂钩的原油品种以及计算公式。因此，各家研究机构对调价幅度的测算有所出入。尤其在近几日国际油价波动频繁的情况下，不同研究机构对调价方向也产生了分歧。“总体来说，本轮调价方向主要有小幅下调或者不调两种可能，上调的可能性比较小。”易贸研究中心成品油分析师温莎表示，后两个交易日国际油价的走向至关重要。

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