对特斯拉的投资者和粉丝而言，过去几个月可谓既甜蜜又哀伤。一方面，特斯拉不断发出诸如产能两年内增五倍、转型为垂直一体化能源企业等豪言，而另一方面，最新公布的发货量数据和业绩表现又频频“打脸”。最新财报显示，特斯拉上季度亏损较去年同期大幅扩大60%，为连续第十三个季度亏损，但掌门人马斯克坚称特斯拉绝非“亏本买卖”，对未来增长仍信心十足。

产能瓶颈仍有待突破

财报显示，特斯拉上季营收12.7亿美元，同比增长33%，净亏损2.93亿美元，较2015年同期扩大近60%，显著低于市场预期。特斯拉表示，研发支出增长是导致亏损扩大的主要原因，第二季度公司运营开支同比增长33%，达到5.1亿美元。

上季度特斯拉电动汽车发货量为1.44万辆，连续第二个季度不及预期。不过马斯克对特斯拉完成产能目标仍信心十足，重申下半年将完成5万辆的产能目标，2018年实现年产量50万辆的目标。

特斯拉表示，第二季度电动车周产量接近2000l辆，预计到第三季度末周产量将提升至2200辆，到年底提升至2400辆。业内人士指出，尽管今年的交付量目标有望实现，但按照当前的产能扩张速度，马斯克想要达成两年内增产至50万辆的目标恐怕是“痴人说梦”。

为突破产能瓶颈，特斯拉去年斥资16亿美元升级主要生产线，并将雇员数量大幅增加30%，以提升加利福尼亚州费利蒙工厂的产能。在3日的业绩发布会上，马斯克表示特斯拉6月份“刚开始爬出地狱”，目前生产线正全力开工。

转型之路面临挑战

6月下旬，特斯拉意外宣布收购全美最大的家用太阳能板制造商太阳城，后者的控股股东正是马斯克。本周，特斯拉宣布26亿美元收购太阳城公司的交易已经得到后者董事会的批准，目前正等待双方股东的批准。

“巨大的协同效应”是马斯克说服股东批准上述交易的主要理由。特斯拉目前主要生产高级电动汽车和家用蓄电池，太阳城则是美国最大的家用太阳能板制造商。在马斯克看来，若成功完成收购，这两家公司的核心业务都将得到最大化的利用与发展。通过收购，特斯拉将成为“世界上唯一能够向消费者提供端对端清洁能源产品的垂直一体化能源企业”，产品涵盖太阳能面板、家用蓄电池和电动车，并建立起一种家庭能源生态系统。

在对太阳城发起收购后，特斯拉谋求转型的迹象越来越强。上个月，特斯拉低调地将官网域名从teslamotors.com（特斯拉汽车）更改为tesla.com（特斯拉）。随后马斯克发布了公司的“伟大计划”，表示特斯拉将转型成为一家可再生能源公司，新的目标包括开发制造可储存电能的太阳能屋顶；拓展电动汽车产品线，生产电动重型卡车和大型交通工具等。

不过一些投资者担心，收购太阳城可能将稀释特斯拉现有股东的利益、冲击特斯拉现金流并使其长期负债膨胀到危险水平。分析师指出，特斯拉本身已经处在一个资本密集型行业内，如果只是因为同属于清洁能源行业，就把自己和另一个亟需现金的企业绑定在一起，最终可能不会带来好结果。

评级机构标准普尔日前发布报告，将特斯拉的信用评级置于负面观察名单，理由是在特斯拉正处于加速推进激进的汽车生产计划的关键时刻，收购太阳城可能令管理层分心。