调价新机制抑制投机行为 5月油价或上调

2013年4月25日，发改委于零时下调国内成品油零售价，其中汽油395元/吨，柴油400元/吨，折合升价汽油0.29元/升，柴油0.34元/升。记者了解到，此次成品油价格下调是新机制实施后的首次下调。中宇资讯分析师桑潇表示，完善后的成品油价格形成机制抑制了市场投机行为，更加灵敏地反映国际市场变化。同时，有业内人士分析称，5月成品油价格有上调可能。

●  新机制抑制市场投机行为

    新机制实施后，4月10日是首个调价窗口，但因变化幅度未达到50元/吨而搁浅，新一轮计价周期的调价窗口顺延至4月24日。此次成品油调价预期未落空，汽柴油分别下调395元/吨、400元/吨。经过此次下调，多地97号汽油回归“7”时代。对此，生意社成品油分析师高国云表示，相比4月10日调价搁浅，此次调价到位且及时，属意料之中。

    桑潇认为，完善后的成品油价格形成机制抑制了市场投机行为，更加灵敏地反映国际市场变化。由于调价周期缩短一半以上，有关部门适当调整了挂靠油种等措施，有效增加了国际投机资本操控部分油种期货价格的难度。但受此影响，国内汽柴油零售价格也面临越加频繁的调整，对中长期市场行情走势不明朗的担忧，较为有力的打压市场人士操作热情，后期市场按需小单购进仍是市场的主流模式，大单囤油的现象得到较为明显的控制。

●  批发价差拉宽致利润增大

    数据显示，成品油价格下调后，目前以主营价格为基准的华南、华东等地区93号汽油批零价差达900-1400元/吨；0号柴油批零价差也多在600-800元/吨。

    对此，中宇资讯分析师孙雪君认为，新定价机制使得国内油价与国际原油价格联动性更强，因此国内成品油批发价格也跌势未止。虽然中石油中石化等主营加油站终端零售有让利优惠政策，但由于批发价格持续走跌，利润空间不断加大。而民营加油站批零价差则更大，丰厚的盈利空间使得主营及民营加油站纷纷大幅降价促销。

    同时，他还表示，新定价机制推出后，成品油调价频率加快，以往提前囤油操作大幅减少，在调价方向不明朗情况下，民营加油站多采取快进快销的小单操作为主，将面临更大的考验。

●  5月油价有上调可能

    对于未来油价走势，中宇资讯分析师张永浩认为，国际原油当前进入底部反弹期，下轮计价期内将会保持震荡上行态势，预计5月国内成品油调价将上调。但因世界需求大国经济数据料难以乐观，国际原油市场或涨幅有限，下次国内成品油调价幅度或偏低，有一定概率出现因不满阙值50元而再度搁浅的现象。