本文要点：①早期汽车金融布局重在新车，二手车和存量车是中国特有的机遇；②银行、发行ABS等机构资金涌入汽车金融正在成为趋势；③采取全流程第三方操作的方式，形成获取优质资产的能力……

随着新金融行业深度的演进，汽车资产越来越受到行业青睐。银行、互联网金融等纷纷加大汽车金融布局，尤其是车贷领域已出现 “泛红”竞争现象，微贷网、投哪网、平安银行、神州车闪贷都是这一领域的实力玩家。

汽车金融的机遇何在？卡尔金服创始人李鹏向亿欧指出，我国汽车市场的信贷规模在14年间增长了13倍，消费规模也从百万量级跨越到千万量级。而国内的汽车金融是一个特殊市场，原因在于市场体量大，其2015年的渗透率达到35%的历史最高位，但与英国90%、美国的86%、德国的75%仍相去甚远。

不过，我国之前的汽车金融布局更多的在新车领域，二手车和存量车存在市场空缺，现有存量车规模已达2亿辆，而且还在以每年新增2000万辆的速度增长，这是我国特有的汽车金融市场。李鹏指出，汽车金融服务商的机遇在于差异化的路径选择。

中长期车抵贷：汽车融资租赁的差异化路径

“粗略估算，1.8亿辆存量车尚未施加金融杠杆，即未进行抵押贷款。如果以5%的金融需求率、单车均价10万元来计算，我国存量车抵押贷款的市场规模近万亿。”

与此同时，一个不可忽视的事实是，库存融资、消费信贷、汽车融资租赁、二手车金融、保险等主要业务模式，都正在形成强势的头部企业。李鹏指出，尤其是以车贷为主的融资租赁市场，中短期车贷等细分领域竞争激烈，成为互联网金融的必争之地。

与传统汽车按揭相比，汽车融资租赁业态具备3个优势：①首付比例低；②全生命周期的价值空间；③个性化的拓展空间。李鹏向亿欧指出。

“而企业发展汽车融资租赁关键是找到差异化的市场空间和特色的运营路径。相对于短期车贷，针对较优质客群的中长期（5-10万）金融服务市场仍有探索空间。”这一细分领域尚缺乏专业服务机构，客群也是具有良好还款意愿、合理风险敞口的优质车主，为互联网金融服务公司提供了市场空间。

此外，经营成本高一直是互联网汽车金融服务商盈利的痛点所在。其中，除了渠道佣金、运营等固定成本，坏账风险和资金成本是有待优化的核心环节。中长期车抵贷，一方面从客群选择环节已经有了一层筛选，同时通过“等额本息”等产品方式的设置也能够最大程度降低风险；另一方面，随着多元主体的介入，银行、发行ABS等机构资金涌入汽车金融市场正在成为趋势，从而形成各个环节越来越专业化、细分化的汽车金融生态，而互联网金融服务公司能够以金融科技能力融入这一生态。

互联网服务的核心能力在金融科技生态整合

目前，卡尔金服在汽车金融板块布局了：零售汽车金融业务、直租赁和渠道业务、保险经纪业务、大数据风控以及为互联网及小微金融企业提供定制化的系统开发和运营流程在线解决方案；此外，也在筹划申请互联网小贷等金融牌照，与多家互联网金融以及FinTech进行多维度合作。

在运营模式上，李鹏为卡尔金服设置了技术为核心的轻运营模式：采取全流程第三方操作的方式，与银行、汽车制造商、经销商等产业链企业合作运营，即使在活体识别、安装GPS等环节也对接第三方服务公司，从而最大限度降低重运营属性。

而卡尔金服的核心能力在于，通过大数据风控、反欺诈、模型开发、运营SaaS搭建参与到产品设计、贷款申请、审批、发放、风险控制能环节，形成量化风险定价、实现从人工到半自动到自动化审批，并以风险管理能力设置差异化的产品以区分客群。最终，卡尔金服形成获取优质资产的能力。

此外，卡尔金服开发了贯穿贷前、贷中、贷后的魔镜风控系统，以及贯穿客户、代理商、销售部、运营部、风控部、财务部、贷后部的大数据风控平台；在进行全国展业、分散区域风险的同时，做到风险的集中管理。