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网易汽车6月22日专稿

赵奕/文

大约在两周前，云内动力（000903.SZ）运营管理部一位负责人在接受我采访时表示，该公司没有与上海汽车（600104.SH）在资本层面展开合作的意向，外界流传关于上海汽车即将收购云内动力的说法不实。

该人士进一步表示，云内动力已经于一年之前，与上海汽车展开了产品和技术层面的深度合作，主要是1.9L柴油发动机针对荣威550的匹配工作。由于发动机匹配一般需要18个月时间。因此，柴油动力版荣威550，有望在明年亮相。

此外，云内动力还在就0.9L和1.4L两个更小排量上，与上海汽车展开合作，共同研发。其中1.4L排量将运用在未来的上汽通用五菱车型上，而0.9L排量可能用在上汽未来的A0级小车上。但上述产品的开发周期可能要在3年以上。

由此可见，上海汽车已经在国内诸多整车厂家中，率先在小排量柴油领域进行布局。但是，由这种合作就推断上海汽车要把云内动力买下来，证据还不确凿。

上海汽车方面的人士，也一再否认此事。

为什么看好柴油市场呢？上海汽车一位内部人士表示，虽然传统印象中，国内柴油的供给很不稳定，同时，柴油由于在提炼方面的工艺问题，一直难以保证在排放方面达标。

不过，由于原油提炼成汽油、柴油都是按照一定比例的，随着我国整体炼化量大提高，柴油的量实际一直在增长。目前各大城市中，汽油和柴油的供给情况和3年前已经大相径庭。当初，柴油供给不足已经演变为汽油供给不足。

这一背景下，上汽认为柴油机，特别是小型柴油机发展空间广大。加之，柴油机燃烧效率更大，就欧洲的发展经验来说，比汽油更环保。

虽然理由都很充分，但看不出要买下云内动力来，云内动力在2009年还处在亏损状态。它对于上汽这样的合作伙伴，应该说还是倚重非常巨大。既然技术合作已经可以解决上汽所有想解决的问题，同时，上汽在合作中，还有充分的话语权，那为什么要进行资本合作呢？

在上汽股东大会上，我曾经问胡茂元一个问题，未来还会进行大规模收购吗，他说不会了，未来上汽的主要精力是把南汽收购下来的资产充分利用好。

目前，云内动力净资产是25亿元，上汽财大气粗，但要一下子拿出这许多钱来，也是很吃力的。此外，和当初吃下南汽不同，云内动力是上市公司，其实际控制人是昆明市国资委。

在国内收购上市公司，特别是收购由国资控制的上市公司有多难，真是不言自明。当然，不排除地方国资觉得云内动力是块“坏资产”，希望引入上汽来盘活。这种事情，当初柳州五菱就曾经发生过。主动找到上汽，重组五菱，推出上汽通用五菱。

问题在于重组对象不是上市公司，在上汽重组过度两家上市公司——上柴股份、华域汽车可都是本地国资委控制的，重组起来不过是左口袋的钱放到右口袋而已。