汽车之家12月28日报道 在今年的最后一周里，我们将继续带大家回顾今年汽车界发生的点点滴滴。从今年5月开始，在相继和中国的华泰、庞大及青年集团进行谈判后，来自瑞典的萨博汽车便一直出现在我们的视线中。但是直到最后，我国车企对萨博的收购努力并没有达成，之后萨博提交破产申请，并接受了批准，这个拥有64年历史的瑞典著名汽车品牌或将成为一段记忆。在接下来的内容中，我们就带大家一同来回顾此次收购的情况，并来谈谈此次收购给我们的一些启示。

● 萨博收购简要回顾：

◆ 事件回顾：

2011年5月3日 萨博与华泰汽车结盟，华泰计划向萨博母公司世爵汽车（瑞典汽车公司前身）注资1.5亿欧元。9天后，萨博与华泰宣布解除协议。（点击查看详情）

5月16日 萨博与庞大集团结盟。庞大集团宣布出资6500万欧元购入世爵汽车24%股权。（点击查看详情）

6月13日 萨博、庞大和青年汽车宣布三方组成战略联盟。（点击查看详情）

10月23日 萨博宣布将终止7月份与庞大汽贸及青年汽车签署的合作备忘录，原因是青年原定支付萨博的7000万欧元资金一直未能如约到位。（点击查看详情）

10月28日 瑞典汽车已与庞大集团及青年汽车就收购事宜签署谅解备忘录。庞大集团及青年汽车将联合出资1亿欧元收购萨博汽车及萨博英国销售公司100%的股份。（点击查看详情）

10月31日 庞大发布公告，称将在收购萨博后与青年汽车共同向萨博增资25亿元，萨博出售的股权比例计划从原定的53.9%增至100%。（点击查看详情）

12月19日 由于通用汽车方面的阻力，萨博被迫向当地法院提交破产申请并获得批准。（点击查看详情）

◆ 中方厂商的得与失：

纵观坚持到收购最后的双庞，庞大集团表示，庞大此前曾向萨博提供4500万欧元 (约合人民币3.7亿元)的购车预付款，但鉴于萨博的清偿程序及该4500万欧元的债权属性，该笔资金不可能完全收回，因此庞大集团将根据萨博汽车的具体情况，按照相关会计准则就前述购车预付款提取坏账准备。

『收购的预付款会打水漂了吗？』

显然，对于前期投入的4500万欧元资金，庞大集团事实上已经做好“认栽”准备。庞大集团董事长庞庆华有些无奈的对外表示：即使最终4500万欧元都收不回来，但如果能在海外并购的道路上有所尝试和学习，那也是值得的。（庞大并购损失3.7亿 股民要求庞庆华买单）

『庞大汽贸董事长 庞庆华』

青年汽车方面，据庞青年表示，在收购萨博过程中，青年汽车先后投入4600万欧元。1700万欧元的购车款基本泡汤。重组期间的一笔750万美元借款拥有特优权，肯定能收回。而其他费用包括通过在瑞士成立公司等有力措施，已经换回了全新的凤凰平台。

『青年汽车董事长 庞青年』

『凤凰平台依然停留在概念车阶段 图为该平台的首款概念车：PhoeniX』

庞青年表示，目前青年汽车已经将重心转移到新凤凰平台的研发工作中，预计三年以后，推出基于萨博凤凰平台技术的全新车型，在中国以及欧洲市场销售。据了解，萨博前期已在这个平台上投入4亿欧元，后期开发还需投入两亿欧元。

但实际上，早在萨博出售给瑞典汽车之前，通用就与萨博签署了5年共享整车、发动机、增压、安全等关键技术平台的协议，这其中就包括凤凰平台。没有了通用汽车的技术许可和生产合同，由于此前早已将大部分技术出售给了北汽，萨博如今已经没剩下多少“核心技术”了，即便是一些新开发的平台，离开了通用的技术支持，并不是很容易推进。青年能否通过凤凰平台“涅槃”，让我们拭目以待吧。

● 萨博收购事件的反思：

◆ 海外收购如何打破技术封锁

从双庞对于萨博的收购进程来看，虽然一直有一些学者表示不看好，但是萨博而和双庞也都坚持走下来了。但让收购急转直下，成为破产事件导火索的就是通用汽车表示其消极态度持的一个声明。（保护自身 通用将停止对萨博零部件供应）

通用汽车公司拥有多款萨博车型的平台技术，由于双庞计划100%的收购萨博股份，通用称中国公司接管萨博会损害通用汽车股东的权益，因为通用在中国有相当的规模，公司还说如果萨博所有权变更至中国公司，将停止向萨博授予技术许可。

『萨博9-4X和凯迪拉克SRX基于相同平台打造』

我们知道，像萨博9-4X这款车型，实际上是萨博利用通用的技术打造的，与凯迪拉克SRX同一平台，有不少相同技术。在萨博生产的9-4X车型上，通用却掌握着核心技术，萨博每卖出一辆应用通用技术的车型，都需要付给通用技术使用费。如果通用不同意中国车企收购萨博，那么现在萨博仅有的9-4X以及萨博9-5等根据通用技术打造的产品则会变成空空的车壳。

『此前公布的重组计划只是一个美好的期望』

海外厂商对于技术的保密以及封锁在今天体现的很严重。我们可以设想，比如有一天欧宝面临经营问题时，我们的车企是不是需要想一想，到底我们购买的这个品牌还有没有自己的技术，买到的这些技术能不能脱离原来的母公司控制，原来的母公司会不会同意此次收购。这个问题以后应该成为我国车企走出去进行收购需要考虑的一个重要问题。

◆ 对于萨博的收购，从最初看就是自寻烦恼

不可否认，作为涡轮增压发动机的鼻祖，萨博曾经创造过辉煌，也正因如此，在萨博陷入困境面临破产之时，众多中国车企都趋之若鹜，纷纷抛出橄榄枝。但是今天的萨博还是那个“历史中传说的”萨博吗？

2009年，由于金融危机的打击以及产品销量下滑等问题的困扰，萨博汽车陷入严重的财务危机。年销量由最高13万辆跌到数百辆。面对窘境，萨博不得不申请“重组”，北汽集团以及世爵汽车等车企先后加入竞购。最后，北京汽车花费近2亿美元购买萨博部分资产平台和技术，荷兰世爵则以7400万美元现金和价值3.26亿美元的新萨博-世爵股份，从通用汽车手中收购了萨博，使萨博暂时躲过了破产的命运。

通过上面我们看到，出售萨博是拆分的。而在卖给世爵重组后，可以说萨博已经没有了自己具有竞争力的技术了。重生的萨博依靠的是来自通用技术的“输血”。由于通用技术的控制，萨博慢慢成为通用集团的一家“改装厂”，与真正的制造商有较大区别。

同时，世爵汽车的接管也没有阻挡萨博衰退的步伐，近两年萨博每年都亏损数百万欧元。同时，萨博的困境还拖累了世爵汽车的运营状况，资料显示，2010年只售出了32000辆萨博汽车。2011年第一季度世爵亏损了7900万欧元，而去年同期世爵的盈利是696万欧元。而自今年6月初开始，萨博就没有再生产任何汽车。

『萨博在世爵收购后并没有重生』

在这种极度恶劣的状况下，据外电报道，整个萨博重组，让萨博复兴大概需要4.5亿欧元的资金。其中，涵盖了1亿欧元的收购款、全部的债务和通用汽车4500万欧元的优先股回购。这样的庞大支出，买一个已经不具备自己独有技术的品牌，这笔账可真是需要好好算算的了。

◆ 这次并购为以后的海外并购提供了经验

虽然国内车企此次海外并购最终没有成功，但在这半年多的收购过程中，我们也要看到此次的收购还是让国内车企学到了一些东西：

首先要说的是车企并购需进行详细的调查。如果初期能够进行良好的调查，做出全面分析，其实也就能够避免到通用这个半路杀出的“程咬金”的情况的出现。而面对国际汽车行业并不是非常景气的今天，我们的车企依然有机会走出去，那么下次的走出去，我们不能因为抢机会而打无准备之战。

第二是跨国并购因其复杂性，往往需要很多顾问团队的参与。我们都看到吉利海外并购的成功，但许多人只看到吉利的成功，并没有想到背后的艰辛。吉利在当初并购沃尔沃时，聘请的顾问团队包括R otschild投资银行、德勤财务顾问、富尔德律师事务所、中国海问律师事务所、瑞典Cederquist律师事务所和博然思维集团等，每个顾问团队都有分工清除并购中的“地雷”。

『2010年3月28日，在瑞典第哥德堡的沃尔沃公司总部，中国吉利汽车集团董事长李书福（前左）与美国福特汽车公司首席财务官莱维斯-布思（前右）签约』

但此次双庞收购萨博的过程中，业界几乎没有听说哪家非常有名的顾问团队参与其中。当然，我们并没有说双庞没有请优秀的团队，我们想强调的是海外收购是一个长线任务，需要做好充足的准备。

第三点我们看到，此次我们中方一直被萨博牵着鼻子走，其中最关键的原因就是我们车企早期对萨博的打款。我们都熟悉国人的好客心理——“不给你先打钱表示我没诚意”。但是实际上在汇款之后，我们便会逐渐的陷了进去，更加被动，一种赌徒心理便慢慢会成为主导。就像多少好汉不知断腕而栽倒在股市中一样，相信双庞的高层不会不懂这个道理，我们真正需要的是“见着兔子再撒鹰”。

● 结语：

我们看到，国内车企走出去，想要海外收购，取得技术，通过学习先进技术武装自己的愿望是好的。虽然从结果看，这次收购并不理想，但对于双庞的尝试还是应该肯定的。在明年的日子里，可能还会有国内车企会去尝试海外收购，而今天的经验是很宝贵的。

萨博此次的收购案伴随着萨博的破产已经结束了，但是对萨博的剩余资产，不少人还在虎视眈眈。据业内人士表示，“萨博破产后原有的核心技术会被通用收回，工厂会被作为资产抵押，由于近半年一直处于停产中，基本没有库存剩余。那么，可参与竞购的资产分为两部分，一个是无形资产，即萨博的品牌；另外一方面是有形资产，包括萨博现有的生产线、萨博汽车博物馆和具有熟练操作经验的工人等。”

但也有消息表示，萨博轿车品牌将根据协议收归萨博卡车和萨博飞机，萨博轿车品牌将随之消失。但官方还没有对这两种消息进行表态。究竟萨博这个品牌最后会何去何从，双庞能否全身而退，让我们拭目以待吧！